El Banco Central de la República Argentina (BCRA) prepara una serie de modificaciones regulatorias con un objetivo central: hacer más accesible el crédito y reducir el costo financiero que enfrentan familias, comercios y empresas.
La estrategia oficial parte de una preocupación concreta: existe una diferencia importante entre el rendimiento que obtienen quienes colocan sus pesos y el costo que pagan quienes necesitan financiamiento. En ese recorrido aparecen distintos componentes, entre ellos impuestos, niveles de morosidad, regulaciones y, especialmente, el grado de competencia existente en determinados segmentos del sistema financiero.
La intención del organismo que conduce Santiago Bausili es intervenir sobre algunas de esas estructuras para que más jugadores puedan participar del negocio y compitan por captar clientes.
Préstamos personales: más competencia
Uno de los cambios bajo análisis apunta al mercado de préstamos personales que utilizan los trabajadores asalariados.
La propuesta contempla ampliar la cantidad de entidades que pueden utilizar mecanismos de cobro mediante códigos de descuento. Actualmente, este sistema es utilizado, entre otros actores, por mutuales vinculadas con organizaciones sindicales.
El razonamiento del BCRA es que una mayor cantidad de oferentes debería generar más competencia por los clientes y, eventualmente, presionar a la baja las tasas de los préstamos.
Para los consumidores, el objetivo es ampliar las alternativas disponibles a la hora de financiarse y reducir el costo asociado a esos créditos.
El otro frente: las ventas en cuotas
El segundo eje de la reforma está vinculado con los comercios y, particularmente, con aquellos que venden productos financiados mediante tarjetas de crédito.
Cuando una operación se realiza en cuotas, el comercio debe esperar para cobrar cada uno de esos pagos. Si necesita disponer antes de ese dinero, puede recurrir a mecanismos de adelanto, aunque actualmente el costo financiero de esa operación puede ser elevado.
La propuesta oficial apunta a ampliar el universo de participantes que pueden adquirir esos derechos de cobro.
La lógica es relativamente sencilla: si más entidades pueden competir por esos activos, los comercios tendrían mayores posibilidades de conseguir liquidez y negociar mejores condiciones.
El cambio podría resultar especialmente relevante para pequeños y medianos comercios, que suelen tener menor capacidad de negociación frente a grandes operadores financieros.
Empresas: utilizar mejor los activos como respaldo
El tercer capítulo de la iniciativa está dirigido al financiamiento empresario.
En este caso, el BCRA trabaja sobre el sistema de garantías que las compañías pueden ofrecer para obtener un préstamo. La idea es ampliar el universo de bienes que pueden utilizarse como respaldo, incluyendo maquinaria y equipamiento.
También se analiza la creación de un Registro Federal de Garantías, que permitiría consultar los bienes que ya se encuentran afectados a prendas u otros mecanismos de garantía.
Otro de los cambios en estudio apunta a permitir que un mismo activo pueda respaldar nuevas operaciones, mediante segundas o terceras prendas, sin que necesariamente sea necesaria la autorización del primer acreedor.
El objetivo es darle mayor capacidad de financiamiento a las empresas a partir de activos que ya poseen, evitando que queden prácticamente inutilizados como respaldo después de una primera operación crediticia.
El desafío: que la competencia llegue a las tasas
Las medidas forman parte de una agenda más amplia de desregulación que el Gobierno viene impulsando sobre el sistema financiero y el mercado de capitales.
El diagnóstico oficial sostiene que existe margen para reducir el costo del crédito mediante una combinación de mayor competencia, menos restricciones y un uso más eficiente de los activos como respaldo.
Pero el resultado final dependerá de cuánto de esos cambios regulatorios llegue efectivamente al bolsillo de quien toma un crédito.
La brecha entre las tasas de colocación y las que enfrentan consumidores y empresas continúa siendo significativa. Según datos citados en el análisis que dio origen a la iniciativa, mientras algunas tasas de referencia para colocaciones se ubican en torno al 20% anual, los préstamos personales superan el 60% y, en determinadas operaciones, el Costo Financiero Total puede superar ampliamente ese nivel.
Por eso, el desafío para el BCRA no será solamente modificar las reglas del sistema, sino conseguir que la mayor competencia se traduzca en menores costos de financiamiento.
Si la estrategia consigue ese resultado, el impacto podría extenderse desde el consumo de los hogares hasta el capital de trabajo de los comercios y las decisiones de inversión de las empresas.
