Un extenso análisis de la base de deudores del Banco Central puso nuevas cifras sobre la mora en la Argentina y alcanzó fuerte repercusión después de ser republicado por el presidente Javier Milei y el fundador de Mercado Libre, Marcos Galperin.
El trabajo fue realizado por Mati Fernández sobre los microdatos de la Central de Deudores correspondientes a junio de 2026, cruzados con el padrón de ARCA. El relevamiento contabilizó 20.861.032 personas con alguna deuda registrada, de las cuales 5.859.104 presentan atrasos.
El primer dato de impacto está en los montos: aunque casi seis millones de argentinos tienen dificultades para pagar, buena parte de esas obligaciones es relativamente baja. El 17% de los morosos debe menos de $100.000, una cuarta parte no supera los $150.000 y casi el 40% tiene atrasos inferiores a $400.000.
En el otro extremo, el 14,5% de las personas con las deudas más elevadas concentra el 73% de todo el dinero impago. La mora está extendida entre millones de personas, pero el volumen económico se encuentra fuertemente concentrado.
El monto de $643.000 no es un promedio, sino la mediana: la mitad de los morosos debe menos de esa cifra y la otra mitad, más. Es una medida más representativa porque evita que las grandes obligaciones de una minoría distorsionen el resultado general.
El informe diferencia dos indicadores que suelen confundirse. Cerca del 28% de las personas endeudadas tiene al menos una obligación atrasada, pero el dinero en mora representa el 15,5% del monto total prestado a las familias.
Es decir: la mora afecta a muchas personas, aunque en una proporción importante se trata de créditos pequeños.
¿A quién le deben los argentinos?
La respuesta cambia según se mida la cantidad de personas o el volumen económico. Las fintech y los prestadores no bancarios reúnen a millones de deudores por montos relativamente bajos. Los bancos, en cambio, concentran obligaciones individuales mucho más elevadas.
Los bancos públicos y privados acumulan aproximadamente el 65% de todo el dinero en mora, pese a reunir cerca del 41% de las personas con atrasos.
Los bancos privados tienen 1.587.132 personas en mora, con una obligación mediana de $1.458.000, y concentran el 45,1% del dinero total atrasado.
Los bancos públicos reúnen 809.164 morosos, con una deuda mediana de $1.406.000, y explican otro 19,4% del dinero impago.
Las fintech y billeteras virtuales tienen 1.719.837 personas en mora, pero la obligación mediana es de apenas $181.000. Por eso representan solamente el 6,2% del dinero atrasado.
Los créditos rápidos no bancarios reúnen 1.316.101 morosos, con una deuda mediana de $468.000. Las tarjetas no bancarias suman 1.225.758 personas con atrasos, con una mediana de $687.000.
Las cantidades no pueden sumarse directamente porque una misma persona puede tener deudas con más de un banco, una billetera virtual y una tarjeta comercial.
Mercado Pago: muchos morosos, pero por poco dinero
El papel de Mercado Pago ocupa un lugar central en el análisis, especialmente porque el informe fue republicado por Marcos Galperin.
Mercado Libre aparece como la entidad con mayor cantidad de personas financiadas: 6.507.727 deudores, más de dos millones por encima de la entidad que le sigue. Dentro de esa cartera, 1.111.465 personas están atrasadas, lo que arroja una tasa de mora del 17,1%.
Sin embargo, Mercado Pago concentra solamente el 2,86% del dinero en mora de todo el país. El monto mediano impago es de $116.000, uno de los más bajos del sistema.
La comparación es directa: la mora mediana de Mercado Pago es de $116.000, frente a $1.458.000 en los bancos privados, $1.406.000 en los públicos y $1.548.000 en el Banco Santa Fe.
El informe sostiene que Mercado Pago incorporó a millones de personas al crédito, pero reduciendo el monto inicial prestado para medir su comportamiento. Por eso concentra una gran cantidad de morosos, aunque con un impacto económico individual bajo.
Dentro del mismo segmento, Naranja Digital tiene 707.921 personas en mora, una tasa del 38% y una deuda mediana de $269.000. Ualá registra 61.463 morosos, con una mediana de $886.000; y Brubank, 17.265, con una obligación típica de $580.000.
El mayor riesgo aparece en los créditos rápidos
El segmento más comprometido no es el de las billeteras virtuales tradicionales, sino el denominado crédito rápido no bancario: empresas que prestan dinero con pocos requisitos, generalmente mediante la presentación del DNI o una solicitud digital.
El rubro incluye a 68 compañías, entre ellas Credil, Credicuotas, Moni, Crédito Argentino, Argencred, Waynicoin y Mins.
En conjunto tienen 1.316.101 clientes en mora y una deuda atrasada mediana de $468.000. Más de la mitad de sus clientes —el 52,1%— presenta incumplimientos.
Credil tiene una tasa de mora del 64,4%; Crédito Argentino, del 51,3%; Credicuotas, del 42,1%; Moni, del 56,5%; y Santander Consumer, del 51,8%.
El autor advierte que algunas entidades del segmento presentan niveles todavía más extremos: Waynicoin ronda el 65% y Mins llega al 86% de mora. Por eso plantea la necesidad de una supervisión más rigurosa del Banco Central sobre los modelos de riesgo utilizados por estos prestadores.
Tarjetas, electrodomésticos y supermercados
Otro bloque de peso está integrado por las tarjetas no bancarias, las casas de electrodomésticos y los supermercados. En conjunto reúnen al 35% de las personas con mora, aunque explican solamente el 14% del dinero impago.
Tarjeta Naranja tiene 4,23 millones de deudores, de los cuales algo más de un millón está atrasado. Su mora mediana asciende a $722.000.
En las casas de electrodomésticos, el 41,7% de quienes tomaron financiamiento está en mora. El monto mediano es de $672.000.
Las tarjetas de supermercados presentan una tasa de mora del 30,8% y una deuda mediana de $807.000.
El análisis detectó además comportamientos diferentes frente a las cuentas impagas. En Megatone, el saldo crece de un mes al siguiente en el 84,5% de las cuentas atrasadas, con una tasa anual identificada por el autor del 118%.
En Cencosud sucede lo contrario: el 80,9% de los saldos permanece sin cambios, lo que indicaría una estrategia de congelamiento de las obligaciones mientras se intenta recuperar al cliente.
Los bancos concentran el dinero
Los bancos privados tienen 1,59 millones de personas en mora, pero explican el 45% del dinero atrasado de todo el país. La obligación mediana asciende a $1.458.000.
Dentro del grupo, Galicia presenta 513.481 clientes morosos, una tasa de mora del 22% y una obligación mediana de $2.408.000.
BBVA tiene 448.378 clientes atrasados, con una mora mediana de $674.000. Banco Macro registra 239.941 morosos, con una mediana de $1.414.000; y Santander, 222.177, con una obligación típica de $2.515.000.
Los bancos comenzaron a refinanciar parte de estas obligaciones. Según el informe, durante el último mes analizado, una cuarta parte de los clientes que salieron de la mora en bancos privados lo hizo mediante una refinanciación. En Galicia, esa proporción llegó al 50%.
Banco Nación y Provincia concentran 15% de la mora nacional
Los bancos públicos reúnen el 19,4% del dinero atrasado. Solamente el Banco Nación y el Banco Provincia de Buenos Aires concentran aproximadamente el 15% de la mora argentina.
El Banco Nación registra 375.319 clientes en mora, una tasa del 15,8% y una deuda mediana de $1.105.000.
El Banco Provincia tiene 281.696 morosos, una tasa del 15,1% y una obligación mediana de $1.754.000.
El dato sirve para dimensionar el debate sobre Mercado Pago: el Banco Provincia concentra el 6,56% del dinero total en mora, más del doble que el 2,86% correspondiente a Mercado Libre.
Banco Santa Fe: 27.505 clientes en mora
El Nuevo Banco de Santa Fe aparece dentro del grupo de bancos provinciales privatizados, que muestra niveles de incumplimiento inferiores al promedio general.
La entidad registra 425.811 personas con alguna deuda, de las cuales 27.505 están atrasadas. La tasa de mora es del 6,5%, mientras que la obligación mediana asciende a $1.548.000.
Aunque el monto individual es elevado, la proporción de clientes atrasados se encuentra muy por debajo de la tasa general del sistema.
El Banco Santa Fe concentra el 30% del dinero en mora dentro del grupo de bancos provinciales privatizados, pero solamente el 0,55% de toda la mora del país.
También aparece el Banco Municipal de Rosario, con 85.603 personas endeudadas, 6.867 en mora, una tasa del 8% y una deuda mediana de $1.082.000.
Los jóvenes presentan la peor tasa
El segmento más preocupante es el de los 18 a 25 años. En dos años, la proporción de jóvenes con alguna deuda registrada pasó del 16,8% al 23,3%.
La expansión incorporó a 338.624 nuevos jóvenes al crédito, un crecimiento del 38%, pese a que la población de esa edad prácticamente no aumentó.
Al mismo tiempo, la proporción de jóvenes endeudados que presenta atrasos pasó del 24,7% al 40,8%.
En términos sencillos, de cada 100 jóvenes que tienen una deuda, casi 41 están atrasados. Sin embargo, el monto mediano es bajo: $282.000, menos de la mitad de los $643.000 registrados para todo el sistema.
El problema juvenil, por lo tanto, no es la magnitud individual de las deudas, sino la velocidad con la que ingresaron al crédito y la elevada proporción que no logra sostener los pagos.
La mitad le debe a una sola entidad
El informe tampoco encuentra una generalización extrema de personas que toman créditos en numerosos lugares al mismo tiempo.
De los 20,86 millones de deudores, el 50% le debe a una sola entidad y el 90% mantiene obligaciones con un máximo de tres prestamistas.
Entre los cruces de deuda, el 57,5% combina un banco con una entidad no bancaria; el 33,3% se produce entre dos prestadores no bancarios y solamente el 9,2% corresponde a dos bancos.
Cuando se observan exclusivamente las obligaciones impagas, casi la mitad de la acumulación se produce completamente fuera del sistema bancario.
Casi uno de cada cinco ya está en recupero
El 17,8% de los morosos aparece en carteras de recupero. Son personas cuyas deudas fueron consideradas de difícil cobro y transferidas a fideicomisos o compañías dedicadas a reclamar los pagos.
Se trata de aproximadamente 1,04 millones de personas, con una deuda mediana de $177.000. Aunque son muchas, representan solamente el 4,1% del dinero total en mora.
El relevamiento también encontró que el 3,22% de las personas que figuran como morosas había fallecido. Esas obligaciones permanecen temporalmente en la Central de Deudores hasta su depuración o resolución.
Más mora, pero también menos crédito nuevo
El trabajo concluye que el problema no es solamente el aumento de los atrasos. En los últimos 23 meses salieron del sistema cerca de 12 millones de personas, pero el 86,6% lo hizo con sus obligaciones al día.
La señal negativa aparece en los nuevos préstamos. El ingreso mensual de personas a la Central de Deudores cayó de 840.000 a 542.000. Es decir, las entidades están reduciendo el otorgamiento de crédito para protegerse de los incumplimientos.
La radiografía muestra así una doble cara: la mora creció y afecta a casi seis millones de personas, pero una parte importante corresponde a obligaciones pequeñas. El dinero verdaderamente comprometido se concentra en una minoría de grandes deudores y, principalmente, dentro del sistema bancario tradicional.
Fuente: “Todo lo que querías saber de la mora”, análisis independiente realizado por Mati Fernández con microdatos de la Central de Deudores del BCRA de junio de 2026 y el padrón de ARCA.
