La empresa Generación Mediterránea S.A. (GEMSA), una de las principales operadoras privadas de generación eléctrica del país e integrante del Grupo Albanesi, ingresó en la etapa final de su proceso de reestructuración financiera y presentará en los próximos días una nueva oferta mejorada para sus acreedores.
El objetivo es cerrar definitivamente la reorganización de una deuda que ronda los u$s 1.000 millones, tras meses de negociaciones con inversores institucionales y tenedores de sus distintas series de obligaciones negociables, tanto locales como internacionales.
Un proceso que se ordena
Desde mayo de 2025, GEMSA viene trabajando en un esquema de canje y reordenamiento que ya obtuvo importantes apoyos.
Durante 2025, la firma logró modificar términos y condiciones de varias ON con la adhesión de más del 96% del capital involucrado, lo que se convirtió en un primer hito para estabilizar su hoja de balance.
Además, en paralelo a las negociaciones, la compañía mantuvo todas sus centrales eléctricas operativas al máximo de su disponibilidad, mostrando capacidad técnica y continuidad operativa, un punto clave para los acreedores que evalúan su sostenibilidad futura.
La nueva “propuesta superadora”
En diciembre, GEMSA presentó una versión preliminar revisada de su oferta para las ON no garantizadas, pero ahora ultima una propuesta superadora, ajustada después de sucesivas conversaciones con inversores locales y del exterior.
La idea es presentar simultáneamente las ofertas a las distintas clases de acreedores, con el objetivo de que todos puedan evaluar la foto completa del plan financiero y acelerar los tiempos de aceptación.
Por qué la ON vuelve atractiva para el mercado
Las nuevas condiciones —que se divulgarán oficialmente en los próximos días— apuntan a mejorar la tasa efectiva, los plazos y el perfil de amortización, buscando generar una alternativa competitiva frente a otras emisiones corporativas del sector energético.
A esto se suma un dato clave: en el mercado destacan que GEMSA cuenta con activos operativos estables, contratos de abastecimiento firmes y alta disponibilidad técnica, elementos que elevan la percepción de recupero y fortalecen el atractivo de su propuesta.
En la próxima etapa, la compañía compartirá el paquete final de documentación y lanzará formalmente las ofertas de canje para avanzar hacia la normalización plena de su deuda.
