La selección de obligaciones negociables recomendadas puede representar una oportunidad atractiva para negocios que buscan diversificar sus carteras, obtener rentabilidades superiores a los instrumentos tradicionales y gestionar el riesgo de manera inteligente.
En esta guía, exploraremos cómo evaluar las alternativas disponibles y qué criterios considerar para elegir la opción más adecuada para tu negocio.
Entendiendo las obligaciones negociables
Las obligaciones negociables (ON) son títulos de deuda emitidos por empresas para financiar sus proyectos o capital de trabajo.
A cambio, los inversores reciben pagos de intereses periódicos y la devolución del capital al vencimiento.
Su funcionamiento es similar al de un bono, pero con la diferencia de que son emitidas por el sector privado. Están reguladas por la Comisión Nacional de Valores (CNV) y pueden cotizar en mercados locales o internacionales.
Ventajas de invertir en ON para empresas
- Rentabilidad atractiva: Suelen ofrecer tasas superiores a los instrumentos tradicionales.
- Diversificación: Permiten balancear el portafolio con activos de distintas industrias.
- Financiamiento de proyectos: En el caso de grandes empresas, invertir en ON puede ser parte de alianzas estratégicas.
- Beneficios fiscales: Algunas emisiones pueden tener tratamiento impositivo favorable.
Perfil de riesgo: el primer paso para decidir
Antes de analizar alternativas específicas, es fundamental definir el perfil de riesgo de tu empresa:
- Conservador: Busca preservar el capital y acepta menores rendimientos a cambio de mayor seguridad.
- Moderado: Equilibra la necesidad de rentabilidad con la disposición a asumir ciertos riesgos.
- Agresivo: Prioriza la maximización de los retornos, asumiendo riesgos más elevados.
Cada perfil tiene implicancias directas en la selección de las obligaciones negociables recomendadas.
Criterios para seleccionar ON según el perfil de riesgo
Para perfiles conservadores
- Emisores de alta calidad crediticia: Empresas líderes en su sector, con bajo nivel de endeudamiento.
- ON con garantía: Emitidas con aval de bancos o garantías reales.
- Duraciones cortas: Plazos menores a 2 años para reducir riesgos de mercado.
Para perfiles moderados
- Emisiones de empresas en crecimiento: Que muestran buenos indicadores financieros.
- Diversificación de sectores: Incorporar ON de distintos rubros como energía, consumo masivo o tecnología.
- ON en distintas monedas: Pesos, dólares o instrumentos atados a CER o UVA.
Para perfiles agresivos
- Emisiones high yield: Empresas con mayores riesgos pero potenciales retornos superiores.
- ON subordinadas: Instrumentos que, si bien tienen más riesgo, ofrecen intereses más altos.
- Proyectos específicos: Invertir en ON asociadas a proyectos innovadores o mercados emergentes.
Indicadores clave a analizar antes de invertir
Independientemente del perfil de riesgo, hay variables que toda empresa debe evaluar:
- Calificación crediticia: Otorgada por agencias como FIX, Moody’s o Standard & Poor’s.
- Nivel de endeudamiento: Ratio deuda/EBITDA razonable.
- Liquidez: Capacidad del emisor para cumplir con los pagos de intereses y capital.
- Historial de cumplimiento: Empresas con antecedentes de default deben analizarse con cautela.
- Condiciones de la emisión: Tasa, modalidad de amortización, garantías ofrecidas, entre otros.
Las obligaciones negociables en la estrategia de tesorería
Incorporar ON en la administración de fondos de una empresa puede ser una estrategia eficiente para:
- Maximizar rendimientos de excedentes de caja.
- Calzar flujos de cobros y pagos futuros.
- Protegerse frente a escenarios de inflación o devaluación.
La elección de cada instrumento debe hacerse en función de las necesidades específicas del negocio, su horizonte de inversión y su tolerancia al riesgo.
Diversificar para gestionar mejor el riesgo
Invertir en una sola obligación negociable puede ser riesgoso. Por eso se recomienda:
- Diversificar por emisor: No concentrar en una sola empresa.
- Diversificar por sector: Combinar distintas industrias.
- Diversificar por tipo de tasa: Fija, variable o atada a indicadores.
Esta estrategia permite compensar eventuales caídas de algunos emisores con buenos desempeños de otros.
Casos prácticos: cómo elegir según situaciones reales
Empresa de tecnología en expansión
- Perfil: Agresivo.
- Objetivo: Maximizar retornos para financiar nuevos desarrollos.
- Estrategia: ON high yield de empresas de tecnología y energía.
Empresa agroexportadora consolidada
- Perfil: Conservador.
- Objetivo: Preservar capital y protegerse de inflación.
- Estrategia: ON de empresas líderes, preferentemente en dólares.
PyME de consumo masivo
- Perfil: Moderado.
- Objetivo: Rentabilizar excedentes de caja con riesgos controlados.
- Estrategia: ON de distintas industrias, con vencimientos escalonados.
Herramientas para facilitar la elección
Hoy existen plataformas que simplifican la selección y adquisición de obligaciones negociables recomendadas:
- Filtros según calificación y rentabilidad.
- Acceso a reportes financieros de emisores.
- Simuladores de escenarios de inversión.
- Alertas de vencimientos y pagos de intereses.
Cocos, por ejemplo, ofrece una app de inversión integral que permite visualizar y gestionar fácilmente una cartera diversificada de instrumentos financieros.
Contar con información clara, asesoramiento especializado y plataformas ágiles puede marcar la diferencia entre una inversión exitosa y una decisión equivocada.
El contexto actual exige a las empresas ser proactivas en la administración de sus fondos. Elegir correctamente en qué invertir no solo impacta en los resultados financieros, sino también en la solidez y proyección futura del negocio.
